Los plazos fijos UVA crecieron con fuerza tras el dato de inflación de marzo

El dato de inflación de marzo, que marcó un pico de 3,4%, se conoció el 14 de abril y desde ese momento los depósitos UVA del sector privado en los bancos tuvieron un salto. Hasta la publicación del índice de precios al consumidor, el stock de plazos fijos ajustables que releva el Banco Central (BCRA) promediaba $862.000 millones. En la segunda mitad del mes, tras la difusión de la cifra, el promedio ascendió a $1,19 millones.

Al cierre de abril, el stock de plazos fijos UVA promedió $1.056.817 millones, lo que significó un alza de 89,7% con respecto a la media de marzo. En tanto, al observar la variación al último día de cada mes, el crecimiento del stock rozó 100%, ya que pasó de $687.000 a $1,3 millones. De esta manera, se profundizó la dinámica que se había verificado en marzo.

El aumento de los depósitos UVA se da a pesar de los extendidos tiempos de permanencia que tiene este tipo de inversión. A diferencia de los plazos fijos tradicionales, que se pueden hacer a un mínimo de 30 días, los que ajustan por inflación deben permanecer en los bancos por más tiempo.

El período mínimo de inversión, que alguna vez estuvo regulado en 90 días, fue eliminado por la actual gestión del BCRA y cada entidad decide qué plazos darle a los depósitos UVA. En buena parte de los bancos, el plazo arranca en 180 días.

Las entidades siempre buscaron extender esos plazos para "calzar" mejor el fondeo UVA con los préstamos ajustables por la misma variable, que son en su mayoría hipotecarios a unos 20 años. De todos modos, el stock de plazos fijos UVA representa menos de 20% del otorgado en hipotecarios.

El resto de los depósitos en pesos tuvieron comportamientos dispares, aunque en números moderados. El stock promedio de plazos fijos tradicionales creció 6,3% en el mes y superó a la inflación prevista para abril.

Por el contrario, los depósitos a la vista tuvieron un mal desempeño: los saldos en cuenta corriente apenas aumentaron 1,5% promedio, mientras las cajas de ahorro tuvieron una variación nominal negativa de 4% promedio en el mes.

Depósitos en dólares, cerca de máximos

En cuanto a la variación de los depósitos en dólares del sector privado, se mantuvieron durante abril cerca de los máximos históricos. A fin del mes pasado, el stock aumentó 1% y llegó a US$38.908 millones a la vez que promedió US$38.880 millones en 30 días (un alza de 0,5% mensual).

"Cuando uno mira el el volumen de crecimiento de los depósitos en dólares, pasamos de unos US$20.000 millones al doble dos años y medio", reconoció Alejandro Butti, CEO y country head de Santander en la Argentina, en la conferencia anual que Moody's organizó esta semana.

Si bien el ejecutivo bancario reconoció que esos dólares no se aplican en su totalidad a préstamos en moneda extranjera, pidió prudencia en la flexibilización de requisitos. Actualmente, las entidades financieras solamente pueden prestar divisas a las empresas de la cadena exportadora. Calculó que la capacidad prestable en moneda extranjera es de unos US$20.000 millones.

"En la medida que la estabilidad más se siga consolidando, y eso no es algo que se gane en seis meses, la gente va a seguir teniendo confianza en dejar sus depósitos en el mercado local y los bancos cada vez nos vamos a animar más a prestar esos dólares a terceros", anticipó Butti.